昨天，1月27日，A股市场探底回升。三大股指均出现亏损。上证指数上涨0.18%，深成指上涨0.09%，创业板指数上涨0.71%。沪深股市成交量2.89万亿股，较上一交易日减少3532亿股。市场上有超过3,400只股票下跌。从板块来看，芯片产业链持续上涨，贵金属概念持续表现良好，CPO概念活跃，空间太阳能概念持续复苏。超硬材料的概念越来越强烈。煤炭、电池等下降幅度最大。电池产业链整体下滑。 1月27日，隔夜纽约股市三大股指涨跌互现。截至收盘，道琼斯工业平均指数较前一交易日下跌408.99点，跌幅0.83%。o 收盘于 49,003.41 点。标准普尔 500 股指上涨 28.37 点，涨幅 0.41%，收于 6,978.60 点。纳斯达克综合指数上涨215.74点，涨幅0.91%，收于23,817.10点。 1月27日欧洲三大股指涨跌互现，截至当日收盘，英国富时100平均股价指数收于10207.80点，较上一交易日上涨58.95点（0.58%）。巴黎证券交易所CAC40指数收于8,152.82点，较上一交易日上涨21.67点（0.27%）。德国法兰克福证券交易所DAX指数收于24,894.44点，较上一交易日下跌38.64点（0.15%）。 1月27日，国际原油价格上涨。截至收盘，纽约商品交易所3月交割的轻质原油期货价格上涨1.76美元，收于每桶62.39美元。上涨2.9%。伦敦布伦特原油期货RCH 交割价格上涨 1.98 美元，涨幅 3.02%，收于每桶 67.57 美元。突发新闻：新修订的《中华人民共和国药品管理法实施条例》将于5月15日起施行。据央视新闻报道，新修订的《中华人民共和国药品管理法实施条例》于1月27日公布，5月15日修订，定于仪式上施行。该条例共9章89条。主要修改内容如下。一是完善药品研发和注册制度。我们支持iDrug的开发和创新，注重临床价值，鼓励新药的研究和创造，支持新药的临床推广和使用。明确药物非临床安全性评价研究机构资质程序，制定药物临床试验管理要求。建立加急完善药品市场注册程序，明确药品再注册程序，建立处方药与非处方药转换机制。经过认证的儿科药品和罕见病药品将获得有限期限的市场独占权，含有新化学成分的药品将受到数据保护。药品上市许可持有人的详细责任。二是加强药品生产管理。严格药品合同生产管理，集中药品生产经营企业合同生产责任，明确药品分片生产可以外包的条件。明确中药饮片、中药配方颗粒生产、销售的管理要求。三是操作和使用我的标准化指示。完善网络药品销售管理制度，压实第三方平台商网络药品交易责任。加强医疗机构药品管理，确保药品使用过程中的质量。明确医疗机构制剂审批流程，制定医疗机构调配、使用条件和程序，支持医疗机构配制儿科制剂，满足儿科患者用药需求。四是严格药品安全监管。明确药品安全监督检查措施。完善药品质量抽查流程，允许当事人对检验结果不服的，可以要求重新进行检验。对违法行为，严格追究法律责任。国家疾控中心：我国未发现尼帕病毒感染病例此次疫情对我国的影响相对较小。据央视新闻报道，国家疾病预防控制局发布消息称，印度尼帕病毒病疫情主要发生在与我国不接壤的西孟加拉邦。尼帕病毒病主要通过直接接触受感染的动物、患者或受污染的材料传播。病毒环境生存能力较弱，公众接触感染的机会很少。综合分析显示，印度尼帕病毒病疫情已被证明有影响，目前我国尚未发现尼帕病毒病病例。然而，从国外进口食品存在一定的风险，我们必须加强预防措施。中微半导体、国科微部分芯片价格有所上涨。据财联社报道，两家半导体公司中微半导体、国科微等企业相继发布涨价通知。公司部分芯片产品价格均有不同程度上涨。中微半导体发布的涨价通知显示，由于当前芯片供应短缺和行业成本增加，封装成品的交货时间更长，成本较之前明显升高，框架、封装、测试费用等成本也不断增加。经过深思熟虑，考虑到当前严峻的供需形势和巨大的成本压力，我们决定对MCU、Norflash等产品的价格进行调整，未来价格上调15%至50%。如果以后成本再次发生重大变化，价格将进行相应调整。据产业链报报道，另一家半导体公司国科微也向客户发出涨价通知。谷客微宣布启动1月份起，其512Mb封装的KGD（已知合格芯片）产品价格将上涨40%，1Gb封装的KGD产品价格将上涨60%，2Gb封装的KGD产品价格将上涨80%。外部 DDR 产品的定价将另行公布。 【解读】东莞证券认为，AI驱动的整个半导体产业链的价格增长可能会对消费电子（手机、电脑等）的成本造成一定压力，从而影响终端的出货量。然而，至关重要的是，2026年人工智能设施的投资继续增加。我们建议寻找先进半导体封装、先进封装设备和CPU的投资机会。欧盟正式启动各成员国政府卫星通信计划。据央视新闻报道，欧盟委员会太空事务秘书安德鲁斯·库比利乌斯（Andrius Cubilius）当地时间1月27日在布鲁塞尔举行的会议上表示欧盟政府的卫星通信计划开始的时间是“上周”。该计划整合了 27 个欧盟成员国政府拥有的卫星的现有通信能力。据称，中国电信依赖欧洲航天局执行欧盟政府的卫星通信计划，打破对外国供应商的依赖，第一步是确保其核心业务的顺利发展。这使得欧盟各国政府可以相互租用安全通信能力，并将其用于敏感任务，例如紧急服务、警察、军事行动和其他政府活动。该计划也被视为欧盟启动第三个卫星通信星座项目IRIS2的重要试点项目。 IRIS2 的 280 多颗卫星预计将为欧盟政府、军队、警察、紧急服务和政府通信提供安全空间通信的黄金标准。 Kubilius称欧盟政府卫星通信计划的启动是“一个非常重要的公告”。他说，新服务现已覆盖五个国家的八颗卫星。这位太空专员补充说，欧盟政府的卫星通信计划服务将很快提供额外的带宽，并通过与“商业伙伴”的联合协议将覆盖范围扩大到“全世界”，以确保通信能力。他表示，欧盟IRIS2星座的首次服务预计于2029年开始。 【解说】国金证券指出，全球航天产业正在经历企业蓬勃发展，像SpaceX这样的民营航天企业，正在经历类似于大航海时代的结构性变革。中国民用航空航天产业开始处于从政策初期阶段向工业化爆发阶段的重要转折点。 2026年将是中国民用航天阿尔法年行业。行业逻辑将从纯粹的主题映射转向基于供应链绩效的基础投资。 DeepSeek推出DeepSeek-OCR2模型 据《证券时报》报道，1月27日，DeepSeek推出了新的DeepSeek-OCR 2模型。该模型采用创新的 DeepEncoder V2 方法，让 AI 能够像人类一样按照逻辑顺序“看到”图像。这项技术Gee的主要创新在于改变传统AI处理图像的方式。 DeepEncoder V2 允许 AI 根据图像的含义动态重新定位图像片段，而不是传统的严格从左到右扫描。这种方法模仿了人类遵循场景逻辑流程的方式。根据 DeepSeek 发布的白皮书，DeepSeek-OCR 2 在许多重要指标上都显示出显着的优势。在OmniDocBench v1.5基准测试中，该模型取得了91.09%的成绩，相比上一代DeepSeek-OCR提升了3.73%。请注意，该模型严格控制在保持非常高的精度的同时降低了计算成本，将视觉标记的数量限制在 256 到 1120 之间。这个限制与 Google 的 Gemini-3 Pro 一致。在实际生产环境中，我们发现处理在线用户日志和PDF预训练数据时模型迭代率分别下降了2.08%和0.81%，表现出了非常高的实用完美度。中邮证券机构展望：流动性是股市的命脉。 2026年，正负力量交织，形成指数层面全年双向波动的标杆局面。政策导向配置 2026年，我们建议考虑以下因素： ①预期政策运用模式聚焦民用航天领域，2026年将出现三重政策闭环催化、火箭首飞验证、产业链龙头密集IPO。 （二）需求模型政策重点关注国内以“投资于人”为目标的需求机会，基于“初改善”属性的消费改善（零食、软饮料、美妆产品等），以及地方政府通过财税改革创造的旅游和商业场景。长城证券：近期A股市场的行业轮动呈现出“快速切换”的典型特征。建议近期关注以下板块： ①半导体：主要是由于AI服务器需求快速增长，上游材料供应不足，CPU价格近期大幅上涨，直接提升了半导体板块的市场情绪。 ②能源和化工行业：近期，能源和化工行业原材料价格出现回升迹象，主要受到产能周期变化、短期事件催化剂和结构性改善的支撑。需求旺盛。 3）商业航天：马斯克在达沃斯宣布，SpaceX计划在年底前实现完全可重复使用的航天器，预计将降低99%的发射成本，为大规模卫星部署和航天经济商业化开辟想象空间。重点公告： 真雷科技：预计2025年净利润同比增长530%至642%。我们将积极抓住卫星通信领域的市场机会。世嘉光电：预计2025年净营收同比增长约426%。深南电路：预计2025年净营收同比增长68%至78%。抓住存储市场需求扩大等机遇，推动产品结构优化。上海电子股份有限公司：2025年净利润38.22亿元。盈芯发展：拟以5.2亿元收购广东长兴半导体60%股权亿。预计该业务将为存储芯片市场贡献公司营业利润的增加。华兰疫苗：公司尚无预防尼帕病毒相关的疫苗产品。万科答：深铁集团已向公司提供不超过23.6亿元贷款。现金周转。行业趋势。库存流量。交易提示（声明：本文内容仅供参考，不构成投资建议。投资者交易风险自担。）
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